Apuntes macro

Pasaron semanas desde la derrota electoral del gobierno. La respuesta del gobierno fue la que esperaba: la de un autista enojado. Es bien sabido que la gente no cambia su esencia una vez que llega a la adultez. Esperar que esta gente, acostumbrada a ser patrones de estancia en el sur remoto, se vuelvan demòcratas convencidos de la importancia del diálogo, sería pecar de ingenuidad. O esperar que se rodeen de gente capacitada, o de que busquen la culpa en ellos y no en el mundo que los rodea (esa caracterìstica tan adolescente es casi el sello distintivo del carácter K, que lo lleva a rodearse de adulones o de idiotas que juegan al entrismo con 35 años de atraso)

Dicho lo anterior, ¿cómo anda el país?

Primero, el mundo, especialmente USA, parece ya haber tocado fondo. Cuánto tardará en volver a crecer es difícil saberlo, pero no creo que el año termine sin mostrar un comienzo de recuperación. Esto es buenas noticias para paises como Mèxico, Colombia o Ecuador, para los cuales USA es su principal socio comercial. Para nosotros, el mercado a mirar es Brasil y China, que también rebotarán relativamente rápido.

Los commodities agrícolas (que representan el 45% de nuestras expos) van a mantenerse en valores históricamente altos. Esto aseguraría a cualquier gobierno lògico una plataforma desde donde construir una nueva fase de expansión. Si de acá a 2011 el país se normaliza, se amiga con el mundo, quien gane esas elecciones tendrá todo servido para hacer una buena presidencia.

Pero....en el frente fiscal, bueno, ahì la cosa está mucho más brava: los gastos subieron mucho más rápido que los ingresos (ayudados por el año electoral) y el superavit fiscal está al borde de la evaporación. Y cuando sucede eso, cuando no te alcanza lo que recaudas para cubrir lo que gastás, las alternativas son tres:

1. Reducís el gasto: el famoso "ajuste", para el que no hay mucha voluntad ni espalda política. Esto es increìble teniendo en cuenta que el gasto público està en niveles máximos históricos medidos còmo se los mida (% de PBI, pesos cosntantes, dòlares corrientes)....y no se nota mucho su impacto....Algo se hará por acá cortando algunos subsidios, pero mínimamente...
2. Subís los ingresos: si, más impuestos, que en un contexto recesivo no es de lo más aconsejable. Ademàs nuestros ingresos fiscales como porcentaje del PBI están a un nivel similar a los de Australia y creciendo, con una calidad en su uso por lo menos dudosa.
3. Te endeudás para cubrir el gap y rogás que la cosa mejore para cuando tengas que pagar

Parece obvio, que en el contexto actual la opciòn 3 es la única viable. Lamentablemente, los mercados no están con ganas de prestarnos mucha plata, pedirle a Chavez es un suicidio financiero y entonces..queda la opción FMI que te da guita a tasas muy bajas, pero para ello exige que cumplas con ciertos requisitos y que le muestres los números (lo mismo que hace cualquier banco si te presta guita a poco interés). No me puedo imaginar a K pidiendo guita al FMI ni durante un viaje de peyote....Entonces, podemos esperar mayor presiòn fiscal....y eso explica por què la guita no deja de salir del paìs, empeorando el problema cada vez más (si han visto los niveles de los ìndices de confianza que generan algunas consultoras y universidades, no se sorprenderían por esto)

Otra opción es ponerle papelitos a los bancos y afanarles algo de liquidez, que debido a la baja demanda de crédito, les sobra. Hay gente que cree que esto va a suceder y eso tambièn ayuda a que salga guita del circuito formal de ahorro...Por mi parte, no creo que el Gobierno se mande una boludez de ese estilo, porque se arriesga a delaurrizarse.

Pero hay otra opción que es la que usará el gobierno, de la mano del mago Boudou: usar la guita previsional (de la AnSes), para cubrir el bache, y que depois de moi le deluge....Para ello primero se fumaràn el stock (y con eso zafan en 2009) y luego iràn usando el flujo. Ante esta perspectiva, tampoco será asombroso que se produzca más fuga de capital y negreo, porque la gente con capacidad de ahorro, que tiene más sentido común que la inmensa mayoría de los profesionales de la economía, tenderá a amarrocar plata en el colchón, en bienes raíces o en cuentas fuera del país, como una forma de asegurarse una vejez con cierta dignidad, o de ayudar a sus padres cuando se jubilen....

En la economìa real, mientras tanto, casi todos los sectores están mostrando caìdas en sus niveles de actividad. Muchas empresas decían: "hay que esperar hasta después de las elecciones para ver como sigue el año y liberar inversiones". Pero luego de las elecciones, a pesar de darse un resultado que es visto como positivo, las señales del gobierno han sido tan confusas, tan evidentemente improvisadas para ganar tiempo y ver si la gente se olvida, que las empresas ya estàn pensando que no es probable una recuperación rápida.

Esto contribuye al aumento del desempleo, que seguramente llegarà a un pico hacia Septiembre, si el INDEC (Invento DE Cristina) quiere. La cantidad de desempleado (1,9 millones) es similar a la que habìa a comienzos del 99, aunque obviamente el % de desempleo es afortunadamente menor.

En resumen, estamos en el peor momento econòmico de la era K, con una presidenta sin poder real, un primer consorte acorralado y confundido, una corte reducida a sus peores elementos, un ministro de Economìa que oscila entre Loustorizarse o Fernandearse, una oposición aún no consolidada, y una población con poca paciencia y bastante cansada del estilo de esta gente.

Roguemos que el mundo levante ràpido y que llueva maiz del cielo.