sábado, agosto 01, 2009

Calavera no chilla

Un poco de historia: el FMI fue creado en el ´44 con el objeto de estabilizar los tipos de cambio y ayudar a re-armar el sistema de pagos mundial, una de las instituciones originadas con el acuerdo de Bretton Woods. Desde entonces el organismo creció, tanto que hoy prácticamente no hay país en el mundo que no sea miembro (las excepciones son los paraísos de Cuba, Corea del Norte, los infiernos de Andorra, Monaco y Lichtenstein y un par de islas del Pacífico).

Los países miembros tienen derecho a voto en función de su cuota, medida en Derechos Especiales de Giro (SDR), una especie de moneda del FMI. Estados Unidos tiene algo menos del 17% de los votos, la UE en su conjunto 32%, en tanto otros países medianos a grandes tienen entre el 1 y el 3%. Primera conclusión: juntos USA y UE no llegan al 50% de los votos.....

El rol principal del FMI es asistir financieramente a países con problemas en sus balanzas de pagos, básicamente que tienen problemas financieros para pagar sus deudas financieras o comerciales. En general los países recurren a la banca internacional para pequeños baches, o al mercado de deuda (bonos) para baches más grandes o estructurales. Pero cuando el mercado se queda sin apetito de deuda de un país, o duda de su capacidad de repago, las tasas para acceder a este capital "privado" crecen y se vuelve inviable pedir prestado. Es allí donde aparece el FMI cuyas tasas son menores a las del mercado.

Obviamente si alguien te presta cuando estás en problemas y a tasa más baja, seguramente te exigirá que te asegures de resolver el problema de fondo. Y los problemas de fondo tienen que ver casi siempre con un exceso de gastos sobre ingresos, obviamente. Y allí vienen los antipáticos planes de ajuste del Fondo, que en general están orientados a que los países ordenen sus finanzas, su moneda, su tipo de cambio etc. Esto no le cae bien a nadie, especialmente a países en los que el quilombo es la regla.....pero no se le puede pedir a un prestamista que te saca del apuro cuando chocaste el auto estando borracho que aparte te financie el vino.....

El problema con el fondo es de naturaleza histórica más que técnica: durante muchos años, el FMI no tuvo dramas en prestarle a regímenes dictatoriales, mientras estos se comprometieran con sus planes de ajuste. El segundo problema es que en el pasado algunas de las recomendaciones de los planes del FMI eran contraproducentes a los objetivos que buscaba y pro-cíclicas... cuando el ciclo iba para abajo! Esto se puede explicar por el hecho de que el staff del FMI es una tecnocracia con, a veces, poca cintura política y menos entendimiento de las necesidades reales de un país....

Pero lo sorprendente es que muchas de las medidas que recomienda el FMI no son lo que en la jerga local se conoce como de corte neoliberal: las siempre exigidas devaluaciones, la mayor presión impositiva (para generar fondos para pagar la deuda) etc.

Dicho todo lo anterior, el FMI sigue siendo la única opción que tienen los países que hacen desmanejos de su economía y que no cejan hasta llegar al borde del abismo. Como los borrachos que en medio del delirium tremens se enfurencen porque los internan, esos países no comprenden por qué tienen que tragarse el sapo del FMI. La respuesta es simple: porque cuando sos un burro manejando la economía, cuando haces una fiesta y pensas que la cuenta no te va a llegar nunca, cuando te llega el único que te puede (y a veces quiere) prestar es el FMI.....

Mi abuelo decía lo del título

10 comentarios:

Anónimo dijo...

Lo leia lo leia y algo no me sonaba bien, hasta que venciendo la fiaca entre a la pagina del IMF

Quizas para entender para que el FMI habria que poner la historia y objetivos de su organizacion gemela, el BIRF.

Luego, mutatis mutandi, las cosas cambiaron en ambos.

BTW fue en 1945 que se dio existencia, en Bretton Woods se lo penso nomas.

El problema es que las tecnocracias (que palabra progre jaja) cambian muy lentamente sus objetivos, o, no cambian sino por la fuerza, como toda burocracia el objetivo es perpetuarse a si misma (la frase no es mia), pero, en general, la verdad, y, por que no puedo perder la costumbre de pelearlo, esta vez, no puedo

saludos

ayj

PS Algo encontre, no creas, la fecha al menos

Framini-Anglada dijo...

Estimado, entre las "recomendaciones" que el FMI imponía a los acorralados deudores se colaron siempre otros asuntos de interés para las empresas con poder de lobby sobre los gobiernos que efectivamente controlan el directorio del FMI: tarifas de privatizadas, nuevas concesiones, patentes, libre circulación de capitales, rebaja de aportes patronales, flexibilización laboral (¿o no se acuerda de la Ley Banelco y de la urgencia de la Alianza por aprobarla?), etc. Y también muchas veces temas geopolíticos, como en nuestro caso el desmantelamiento de proyectos como el misil Cóndor, la energía nuclear, la entrega a la Lockheed de nuestra fábrica militar de aviones, etc. Estos últimos temas obviamente no los auditaba el staff técnico del FMI, pero fue necesario resolverlos para obtener la luz verde de USA en el directorio.

il postino dijo...

Si, es posible que algunos de esos temas hayan sido sugeridos por el FMI....tambièn puede ser que los polìticos locales hayan usado esa excusa para empujar sus propias agendas...y no todos esos temas son reprobables (e.g., el afano de patentes era una vergûenza); y en cuanto al tema energía nuclear, no recuerdo que haya habido ninguna sugerencia, Argentina dejó de invertir porque cda planta costaba fortunas y el petroleo estaba debajo de 2o mangos el barril

Pero todo esto no cambia el punto del post, que es decir que al FMI van los que no tienen otras alternativas de financiamiento. La fabrica de aviones seguia haciendo el Pucara y nos querian hacer creer que eso era una hazaña (lo habia sido treinta años antes...). Ahora se reestatizò, veremos que tecnologìa de punta desarrollaremos.

Por otra parte, dudo que Chavez no haya puesto condicionante polìticos a su prèstamo al 15% (pràcticamente el doble de la tasa de mercado, y casi el triple que lo que cobra el FMI)

Lago di Cuomo dijo...

Caro Amico,

Hay algo que en general se olvida.

Los ajustes de balanza de pagos son consecuencia de los sistemas de tipo de cambio fijo.
Bretton Woods fue construido sobre esa base. Oro a USD 35 la onza Troy, o patron dolar/

Con tipos de cambios flotantes no hay problemas de balanza de pagos porque cuando hay un desequilibrio se devalua. El ajuste del sector externo se hace via precio en vez de via cantidad y/o deflacion de no transables.

El sistema implicaba deflacion durante el proceso de ajuste con tipo de cambio fijo, cosa que nadie aceptaba, y todos terminaban prefiriendo el mecanismo de la devaluacion.

Ahora a los mayorcitos le toca tonar el aceite de ricino.

Claro, ellos no tienen nuestra corte suprema, nuestros sindicalistas, y el trauma fomentado del 13 % across de budget.

Distinti Salutti.

il postino dijo...

E vero! Pero nosotros nos volvimos expertos en ajustar devaluando....y de tanto devaluar, la gente aprendiò a dejar de demandar pesos cuando la cosa empezaba a oler feo....y cuando la gente toma esas costumbres es necesario muchos años de estabilidad para que se olvide...

Anónimo dijo...

no tantos postino no tantos, cuantos hay desde 1992 a 2001? y mire que olia feo en junio 2001
y, a cuantos engancho?

ayj

dado que greedy is good, or god, como dicen que dijo Lenin, los capitalistas nos van a vender la siga con la cual los vamos a ahorcar

no le salio bien, pero, la frase vale

il postino dijo...

Ese es el tema...la idea original de la convertibilidad era romper la inercia hacia el dolar....y se debio haber manejado una salida ordenada a partir de 1998...lamentablemente no se hizo, y la gente recuperó la memoria devaluatoria gracias a un gobierno de idiotas que no entiende nada y que parece que no vivió en Argentina en los ultimos 60 años....(somos el pais con mas inflacion entre las 50 economias mas grandes...Venezuela quizas nos pasa, pero eso hoy es un mamarracho)

Anónimo dijo...

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Anónimo dijo...

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